康美制药的金融风暴追踪:导火索埋在18年前了吗?

作者|吴国战资料来源|马也财经普宁是一个有着数百年中医种植和贩运历史的“著名中医城市”。

在深厚的历史积淀下,这里诞生了A股第一家市值破千亿的药企,康美药业(600518.SH)。

今天,曾经著名的上市公司“田雷滚动”。

在被证券及期货事务监察委员会立案调查后,康美制药近300亿美元的货币基金在一夜之间“蒸发”,令投资者震惊。

康美制药到底做了什么?公司真正的控制者马兴田和他的妻子扮演了什么角色?”公司有会计吗?”4月29日晚,康美制药有限公司披露了一份关于“前期会计差错更正”的公告,震惊了a股市场。

该公告几乎压低了康美制药2017年财务报告的结果,其中22个主要项目得到了纠正。

包括货币资金、存货、营业收入、营业成本等八项财务指标差异超过30亿元。

最令人惊讶的是,公告称康美制药在2017年额外计算了299亿元,好像是在和股东开国际玩笑。

该行业的一名高级会计师告诉野马财经:“存货可以少记录,这有点不真实。

库存被买回后,只需要每月清点一次,通常很难清点。此外,如果购买库存的资金有错误,审计将会发现。

“第二天,公司主要股东兼董事长马兴田向所有股东发出公开信,将这一严重错误归咎于经济转型、内部控制松懈和财务管理不完善带来的痛苦。

这个解释显然不可信。长江商学院终身教授薛运奎在他的个人地址中问道,“最不合理的是,这些错误实际上发生在可以简单计算的项目中,如存货和货币资金,而不是在具有技术含量的项目中,如会计估计、权责发生制、摊销和折旧。这真的让人怀疑这家公司是否有会计。企业会计只是一个可以随意操纵的儿童游戏吗?”然而,有迹象表明康美制药似乎有犯罪记录。

2012年,《证券市场周刊》发表了一篇专题文章《向康美提出的九个问题》,同时发布了一份《康美制药研究》报告,指出康美通过土地收购和膨胀的投资实现了18.47亿元的膨胀利润。

根据当时的调查,康美制药有限公司位于普宁市东南部。用于制药项目的大部分土地是荒山,有铁路隧道。把土地用于项目是完全不可能的。

2018年10月,康美制药有限公司因存贷款比例高,股价受到媒体质疑。股票价格随后持续下跌,引起了突然的恐慌。

2018年12月28日,证券及期货事务监察委员会(以下简称“证监会”)以“涉嫌信息披露违规”为由对康美制药提起调查。

现在不到半年,康美制药已经主动“爆雷”。

会计差错公告发布后不到24小时,上海证券交易所就发出监管函,要求中国商飞查明差错原因、责任人以及是否有未披露的差错。

面对康美制药宣布的喧嚣,资本市场的反应相当简单,该公司股价每天都在下跌。

此外,“15康美债券”也下跌超过11%,这是股票和债券的双重打击。

2007年,由李冰冰和任泉主演的MV《爱美》被演唱了一段时间。它的美学风格仍然被认为是经典的企业宣传片之一。

目前,一向以“爱民爱民”为核心价值观的康美药业已经“误入歧途”,不再青睐唯美主义。

乐视的“气味相投”可以追溯到2001年,当时刚刚成立四年的康美制药成功上市。

然而,根据扬州市中级人民法院在公开审理前证监会投资者保护局局长李良受贿案中披露的信息,2000年至2012年,被告李良利用其作为证监会发行监管部发行审查一司司长和创业板发行监管部副主任的职务,帮助康美制药、乐视等9家公司申请公开发行或上市。

像即将退出市场的乐视一样,康美制药在上市之初似乎已经“偏离”。

上市之初,康美制药的市值仅为8.9亿元。

2015年,康美制药市值超过1000亿元,成为中国资本市场上第一家超过1000亿元的上市制药公司。

康美制药的资本故事是投资者喜欢谈论的话题。上市后,几年来一直高速增长,从上市初期的1元(原复牌价)涨到去年的27元。

营业收入从2001年的3.8亿元增长到2016年的216亿元,复合年增长率超过30%。

资料来源:根据通化顺的公开数据,康美制药合作的广东钟政珠江会计师事务所已经19年没有变化了。当康美制药上市时,注册会计师充当中介。

该事务所是广东省第一大会计师事务所,2017年收入4.92亿元,在全国排名第22位。

然而,对于2017年出现重大错误的年度财务报告,专业胜任的中证珠江会计师事务所给出了标准的无保留意见,令人惊讶。

康美制药市值的快速增长对企业和股东的利益是不言而喻的。

例如,康美制药不仅可以通过二级市场定向增发筹集更多资金,股东也可以通过股权质押筹集资金。

据统计,自2001年上市以来,康美制药通过初始融资、配股和私募直接融资近680亿元。

2019年第一季度,康美制药仍增加了33亿英镑的短期贷款。

去年,康美制药发行了13种公司债券、中期票据和短期融资券,间接融资总额达182亿元。

此外,最大股东康美工业投资控股有限公司已质押其99.53%的股份,而第七大股东、实际控制人马兴田的妻子徐靳东也已质押其96.84%的股份。

著名中医城市空乌云2018年4月3日,马兴田和妻子徐靳东共同投资1500万元建设桂正山小学。捐赠仪式启动,邢田表示愿意为普宁市的公益事业树立一个积极的榜样。

然而,马兴田慈善事业的另一面是其不断爆发的“贿赂”。

三年前,《中国青年报》报道,揭阳市委书记、广东省市长陈弘平的案件公开审理。公诉机关指控他在任职期间利用职务之便收受钱财,包括接受马兴田500万港元帮助他当选为第十一届全国人民代表大会代表。

从那以后,马兴田已经五次卷入贿赂案件。除了上面提到的李良,贿赂对象还包括药品管理部门的负责人、地方政府官员等。其目的是处理“关系”和“疏通”康美制药和各种项目的上市。

事实上,马兴田的情况并非如此,它现在在政界和商界都“展示了自己的实力”。

1969年,马兴田出生在粤东潮汕地区普宁市的一个小山村。28岁时,他和来自一个中医家庭的妻子许靳东一起创立了康美制药。当时,他被媒体称为“理想青年”。

马兴田最初是一家药店,但最终实现了1000亿元人民币的市场价值。速度惊人。我不得不佩服马的“功夫”。

2013年,当康美制药在被问及金融欺诈时陷入一片哗然,马兴田以160亿元的财富位列胡润富豪榜第63位。

2017年,马兴田家族以405亿元的财富在胡润富豪榜上排名第46位,依然是揭阳市首富。

一位业内人士告诉马也财经,康美制药的真正产品不知道有多少,但药箱看起来非常高端。

当时,马兴田在接受南方日报采访时说,他感到非常幸运,赶上了中国经济的崛起和辉煌的互联网时代。

“由于这个伟大的时代,中国商飞药业已经走到了这个阶段。

”马兴田说道。

的确,这是一个伟大的时代。

然而,“打雷滚”的康美制药已成为“毒药”,挑战a股的底线。

早在明清时期,普宁就以种植和贩运中药而闻名。

2007年,中国中医药协会授予普宁“著名中医药城市”为全国第一个试点城市。

作为普宁一家著名的制药公司,康美制药的多次“雷雨”给这个著名的中药城市空蒙上了一层乌云。

外界普遍质疑康美制药的会计差错。马也金融联系了康美制药副总裁李建华,对方表示会让证券部给予回复。此后,另一方立即挂了电话,截至发布之时,没有收到该公司的任何回复。

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